Épreuve d’Économie aux BTS  : fiche de révision Thème 4 ~ Chapitre 16 : La globalisation financière et l’efficacité du financement

1. Définition

La globalisation financière désigne un processus mondial d’intégration et d’unification des marchés financiers. Son but est de permettre une meilleure allocation des ressources financières à l’échelle internationale en facilitant la mobilité et en permettant la stimulation des pays les plus dynamiques.

2. Les facteurs qui ont développé la globalisation financière

℘ La libéralisation des marchés des capitaux :

La libéralisation des marchés des capitaux est le principe de fonctionnement de la globalisation financière.
3 conditions sont nécessaires à la globalisation financière: la règle des 3D :

⇒ Dérèglementation : supprimer ou à atténuer les diverses réglementations qui régissent les activités et les structures d’une économie.

⇒ Désintermédiation : les agents économiques (entreprises ou particuliers) ne sont plus obligés de passer les banques pour financer des besoins économiques ou placer des capitaux ; ils ont désormais un accès plus facile au marché direct.

⇒ Décloisonnement : c’est l’éclatement des frontières segmentant les marchés financiers (marché monétaire, marché obligataire, marché des changes, …) pour constituer un vaste marché global.

Les 3D comportent en leur sein 3 dimensions :
↳ Dimension géographique : c’est la mobilité des capitaux d’un pays à l’autre.
↳ Dimension fonctionnelle : c’est la recherche de fonds sur les différents marchés de capitaux.
↳ Dimension temporelle : ouverture 24h/24h avec un passage d’ordre en temps réel.

℘ Les nouvelles technologies de l’information et de la communication (NTIC)

Elles ont permis :

• L’accélération de la circulation de l’information au niveau mondial (diffusée en temps réel)
• L’interconnexion de toutes places financières mondiales.
• La mise en réseau de toutes les entreprises

℘ Les évolutions démographiques

On peut observer :

• Un fort taux d’épargne dans certains pays dû au vieillissement de la population
• Un fort taux d’emprunt dans d’autres pays dû à la forte augmentation de la population.

Les offres et les demandes de capitaux sont donc différentes suivants les pays.

3. Les avantages de la globalisation financière

On attend de la globalisation financière qu’elle améliore l’allocation des ressources financière à l’échelle mondiale. La libre circulation des capitaux devrait amener à des transferts d’épargne des pays les plus riches (qui ont les taux d’épargne les plus élevés) vers les pays les plus pauvres (qui ont de forts besoins en investissement).
Il devrait en résulter une augmentation de la croissance mondiale, notamment des pays pauvres.

4. Les inconvénients de la globalisation financière

La globalisation financière a accru l’ensemble des risques au niveau mondial

3 types de risques :
↳ Risque d’insolvabilité : risque lié à la dérèglementation du crédit ; il apparait lorsque beaucoup de crédits sont octroyés ce qui augmente le risque de défaut de paiement des emprunteurs.
↳ Risque de marché : risque lié à la variation des cours des titres (vagues de hausse ou de baisse erratiques).
↳ Risque systémique : les risques supportés par les uns deviennent souvent les risques supportés par beaucoup d’autres
↳ Risque de contagion : risque lié au décloisonnement qui conduit à une instabilité qui atteint l’ensemble du système, donnant naissance à des crises qui se propagent rapidement d’une place à une autre.

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