Épreuve de Management aux BTS  : fiche de révision Thème 12 ~ Chapitre 23 : Le financement des activités

1. Ce qui déclenche le besoin de financement :

• Le cycle d’équipement : à sa création l’entreprise a besoin de s’équiper (locaux, machines, matériel) ;
  le BFI (Besoin de Financement de l’Investissement) engage ainsi sur le long terme.
• Le cycle d’exploitation : pour l’ensemble des opérations courantes (achat, production, vente). Le BFR
  mesure le besoin permanent de l’entreprise pour financer son exploitation.
• Le besoin de financement permanent : c’est le BFI + BFR. Remarque : en sont exclus, les besoins de
  financement hors exploitation comme les titres de participation.

2. L’impact de la stratégie sur le financement

La stratégie définie par une entreprise vise à stimuler la croissance et à augmenter ses résultats.
L’augmentation de l’activité génère une augmentation du BFR :
Stratégie de croissance externe ou de diversification ➜ investissements massifs.
La stratégie ne sera mise en œuvre que si l’entreprise dispose des moyens pour la financer.

3. Le choix d’un mode de financement

• Le financement interne : par l’autofinancement ; le moins couteux mais financement faible.
• Le financement externe :

⤷ Par dettes financières : titres obligataires émis sur le marché financier, emprunt bancaire à moyen ou
long terme, crédit-bail.

⤷ Par les parties-prenantes : augmentation de capital social par l’émission de nouvelles actions,
subventions versées par l’Etat ou les collectivités, …

Le choix du mode de financement sera effectué en fonction :

⇒ de l’objet de financement
⇒ du coût du financement
⇒ du risque lié à l’opération

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